2007, Vol.18, No.2

보험금융연구 2023 KCI Impact Factor : 0.59

pISSN : 2384-3209
https://journal.kci.go.kr/kiri

본 연구에서는 확률적 프런티어 방법론 및 비효율성에 영향을 미치는 각 보험사의 특성 변수들을 함께 고려하여 효율성을 측정하는 새로운 기법을 사용하여 1998년부터 2005년까지의 국내 손해보험회사들의 기술효율성을 측정하고 분석하였다. 연구 결과 분석 기간 동안 대부분의 손보사들은 향후 성장 및 생존을 위하여 상당한 효율성의 제고가 필요한 것으로 나타나고 있다. 전체적으로 대형 손보사들이 중소형 손보사들보다 높은 기술효율성을 보이고 있어 향후 효율성 제고를 위한 손보사들의 규모 증가가 필요한 것으로 밝혀졌다. 아울러 손보사들의 마케팅채널의 구성이 비효율에 상당한 영향을 주어 온 것으로 분석되고 있으며, 특히 모집인이나 대리점제도는 직급제도 등 기타 판매방식들에 비하여 평균적으로 볼 때 비효율적인 방식으로 나타나고 있다. 본 연구에서는 유가증권투자비중의 확대는 오히려 효율성을 저하한 것으로 나타나 운용자산의 구성이 효율성에 상당한 영향을 미치는 것으로 나타나고 있다. 또한 보험영업을 다양한 종목으로 분산한 손보사들이 특정 종목에 집중한 손보사들보다 상대적으로 높은 효율성을 보이고 있는 것으로 분석되었다.

본 연구는 집계된 손해율 데이터를 이용하여 시계열AR(2)모형을 통해 위험인수주기를 산출하는 기존의 연구들과 달리 손해보험회사의 연도별 손해율 데이터를 이용하여 동태적패널모형(dynamic panel model)을 통해 위험인수주기를 측정하였다. 이 때 모수의 추정은 Arellano and Bond(1991)의 1단계 및 2단계 GMM을 이용하였다. 측정 결과 손해보험 전체의 경우 시점 및 시점의 손해율에 대한 회귀계수가 통계적으로 유의한 가운데 위험인수주기가 존재하였고, 그 길이는 5.4～6.9년인 것으로 나타났다. 또한 경제성장률은 손해율에 음(-)의 영향을, 소비자물가상승률은 손해율에 정(+)의 영향을, 그리고 이자율상승률은 손해율에 음(-)의 영향을 미치는 것으로 나타났다. 종목별 손해율을 이용한 모형에서는 거시경제변수를 통제할 경우 장기보험에서 회귀계수가 통계적으로 유의한 가운데 위험인수주기가 7.2년인 것으로 나타났다. 그리고 거시경제요인은 자동차보험의 손해율에 통계적으로 유의한 영향을 미치는 것으로 확인되었다.

이 논문에서는, 보험위험과 통계학적 상호의존성이 있는 외생적 배경위험이 존재하는 경우, Wright(1987)에 의해 개발된 ‘기대의존성(Expectation Dependence)’의 개념을 적용해 베르누이원칙이 성립할 수 있는 필요⋅충분조건을 유도하고, 또 확률분포의 예시를 통해 그 결과를 확인해 본다. 요컨대 보험위험과 배경위험 간에 양(+)의, ‘0’의, 또는 음(-)의 기대의존성이 있는 경우 보험계약자는 그 경우에 한해서만 일부보험, 전부보험, 또는 초과보험을 각각 구입한다. 이 논문의 연구결과는 베르누이원칙에 대해 단순한 충분조건들을 제시하고 있던 기존의 연구결과(Aboudi⋅Thon 1995, 홍순구 2001⋅2004)들을 크게 개선시킨다. 즉 기대의존성의 개념을 적용해 베르누이원칙에 요구되는 필요⋅충분조건의 범위를 규정한 것이다. 이 기대의존성은 Aboudi⋅Thon(1995)에서의 회귀의존성이나 홍순구(2001, 2004)에서의 상호의존성을 포함하는 보다 광범위한 상호의존성의 개념이 된다.